DTZ Sweden har publicerat en rapport med titeln "Var är de svenska fastighetsfonderna?" Idag saknar Sverige enkelbeskattade fastighetsfonder, liknande de som finns i t ex USA och Holland. Trots detta kommer med all säkerhet snart nya svenska fondaktörer.

I Sverige är det framförallt Aberdeen Property Investors och NIAM som har byggt upp förvaltningsstrukturer för institutionellt kapital och NIAM har startat fastighetsfonder för privata placerare. Akelius är dock hittills den ende svenske aktören som erbjuder småsparare tillgång till indirekta placeringar via sitt bolag baserat på Cypern.

I en telefonintervju med Peter Almström, DTZ Sweden, Corporate Finance, menar han att det återstår en del arbete i Sverige med att uppnå riktigt skatteeffektiva och likvida investeringsalternativ för placeringar i fastigheter. Men Almström är övertygad om att inom ett par år kan större svenska institutioner, som Diligentia, AP Fastigheter, AMF med flera, ha gjort indirekta placeringar, likt Storebrand i Norge och ATP i Danmark. Sättet som de indirekta investeringar kommer att genomföras kan ske på olika sätt.DTZ nämner alternativen:

1. Större institutioner diversifierar över landgränserna via joint ventures eller fastighetsbyten.

2. Pooling av mindre institutioners kapital och samverkan med större institutioner.

3. Noterade bolag utvecklar asset management-strukturer.

4. Kommunala bostadsbolag omvandlas till fastighetsfonder med låg risk.

5. Fler möjligheter erbjuds privatpersoner att spara i fastighetsfonder via bankernas distributionsnät.

I en kommentar kan sägas att den utveckling som DTZ förutsätter är naturlig. Snabbväxande utländska fondaktörer, som t ex DEKA, kommer inom ett par år utsättas för konkurrens av svenska pensionsfonders och svenska försäkringsbolags fastighetskapital.

Trots att det inte finns några utsikter för att svensk lagstiftning på kort eller medellång sikt skulle tillåta att enkelbeskattade fastighetsfonder baseras i Sverige, kommer ändå betydande delar av det institutionella svenska fastighetskapitalet att allokeras till utländska indirektägda fonder, dels via de sätt som DTZ föreslår, dels genom nya lagförslag i en alltmer harmoniserad EU-rätt. (SF).